То, что китайцы начали массово продавать доллары, не есть хорошо. В этом кроется двойная опасность:

1)Массовая продажа доллара повысит курс EURUSD а вместе с ним и стоимость европейских товаров на мировом рынке. Это приведет к снижению конкуренции европейских товаров, что не сможет не сказаться на и так пошатнувшуюся европейскую экономическую систему. Падает уровень потребления в Европе, китайские рабочие остаются безработными, растут цены на золото, нефть дешевеет и.т.д.

2) Дальнейшая распродажа доллара понизит доверие к американским государственным долговым обязательствам. А это приведет к очередному долговому кризису, только в этом случае не какой-нибудь Греции или Португалии, а к долговому кризису крупнейшей мировой экономике, т.е. США. Падает спрос на товары у американских шопоголиков, и дальше по цепочке…

В любом из этих случаев Китаю есть что терять. Их опасения относительно долговой ямы США вполне оправданны, и быстрое избавление от американских активов казалось бы хорошим решением для снижения рисков.  Вот только быстро избавиться от $1 трлн 154,1 млрд долларов в казначейских бумагах просто нереально. Во всех профильных публикациях пишут, что Азия избавляется от американских облигаций, за последние 5 месяцев китайская доля казначейских обязательств США снизилось до $1 трлн 144,9 млрд, что составляет менее 1% от первоначальной величины. При этом, индекс доллара за тот же период снизился почти на 8%. Если считать зависимость между количеством проданных Китаем облигаций и DX(индексом доллара) линейной, то для полного обесценивания доллара США, Китаю будет достаточно вывести на рынок 12% из своих запасов.

На втором месте, после Китая, по обладанию американских долговых обязательств находится Япония –  $890,3 млрд, на третьем Великобритания – $295,5 млрд. Россия находится на восьмом месте с $127,8 миллиардами. И как показывают официальные данные практически все иностранные держатели облигаций US Treasuries, снизили долю данного актива в своих портфелях за последние месяцы. Примечательно то, что самым большим кредитором американского казначейства является ФРС, а не внешние инвесторы. А это значит, что при обесценивании доллара самые большие потери теоретически должен будет понести федрезерв. Но, учитывая с какой легкостью Федеральная Резервная Система выпускает «с конвейера» доллары, невольно задумываешься правомерно ли сопоставлять потери внешних кредиторов, которые вложили живые деньги, Россия – с экспорта нефти, Китай – прибыли от производства и экспорта носков и телевизоров. Вот и получается, что не выгодно внешним кредиторам избавляться от американских облигаций, и все они будут вынуждены дожидаться дня их погашения.